中证新能指数从高位5128点跌至12月21日短期低点1925点，跌幅为62.46%，股价基本跌透且跌至了底部，本周内板块出现回调，具备了上涨所具有的技术面条件及基本面条件，有望如去年底的TMT成为明年A股市场一大结构性热点，我们的观点不变，不要等待行业出清，出清之时正是资金离场的时候，坚定看好2024年光伏的走势。
沪指再度失守2900点，市场逾4300股下跌，周二大盘低开之后一震荡走低，水务、建材、化肥农药等板块逆势走高，磷化工概念股逆势大涨，但未能扭转整体的下跌走势，最终大盘以下跌0.68%收盘，创业板大幅下跌1.26%，两市总成交量较前一交易日微涨0.29%，场内资金活跃度有所升高但整体量能仍然不足，市场信心有所流失，市场情绪较为萎靡。
量能有所回升，个股活跃度升高，结构分化依旧，蓝筹股表现依旧强于成长股，周二，沪深京三市有41家个股涨停，3只个股为20%涨停板，1只个股30%涨停板，涨幅超过10%涨停板之上的个股有37家，9家个股跌停，9家个股超过10%跌停板之上，有115家个股涨幅超过5%，有92家个股跌幅超过5%。
大盘跌破3000点之后的震荡整理严重影响了市场信心，加之年关将近，缩量调整态势明显，周二表现较好的为石油石化、环保等，跌幅居前的为计算机、电子、通信、社会服务、机械设备、传媒、房地产等。量能有所回升，结构分化依旧，风格有所转变，赚钱效应降低，亏钱效应增加，场内信心严重不足，是周二盘面主要特征。
从技术上看，周二大盘低开低走，一震荡走低，以次低点收盘，2900点关口失守，并呈价跌量增的态势（沪市价跌量缩、深市价跌量增）。5日线失守，所有均线空头排列，价跌量增的量价关系，短线盘中还将惯性回落，近期低点2882点附近的支撑将面临，若大盘跌破2882点，则日线MACD指标继续底，短线盘中还会有反弹要求。
分时图技术指标显示，15分钟MACD指标即将金叉，15分钟K线组合为“平底线”，短线分钟MACD指标即将死叉，盘中反弹的空间或有限。
上证50价跌量缩，5日线日线日线形成金叉，日线MACD指标继续多头强化，短线盘中反复后，技术上仍存在着反弹要求，但反弹的空间或有限。
科创50价跌量缩，所有均线空头排列，指数形成平台破位的走势，技术上日线MACD指标继续连续底，周线MACD指标继续三次底，60分钟MACD指标继续底，短线盘中惯性回落后有望走出反弹走势。
创业板价跌量增，5日线日线反压，所有均线空头排列，价跌量增的量价关系，短线盘中还将惯性回落，但短线大盘盘中再创新低后，日线MACD指标继续底，60分钟MACD指标将底，制约了盘中回落的空间，技术上存在着反弹要求。
综合技术分析，我们认为，短线大盘盘中还将惯性回落，2882点支撑将面临，能否失守将决定短线点形成支撑并反弹，则年内低点有望探明；若2882点失守，则2863点附近支撑将面临。
近期，我们注意到，在市场全线走弱、大盘震荡整理的周期中，包含可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等行业成分股的中证新能（399808）自12月21日以来，走出了较为强劲的走势，且12月21日该指数的K线组合形态为“阳包阴”的吞没线。有关新能源行业相关个股的逆势走强吸引了市场的广泛关注，诸如金刚光伏、德业股份等标的数次涨停，即使12月26日大盘再度跌破2900点，光伏指数、中证新能的走势依旧强于大盘。
我们在10月27日的报告《赚钱效应恢复 跌出机会呈现》、12月21日的报告《跌破2885点 底部信号明确》中均明确指出，看好以光伏、锂电为代表的新能源板块，内在原因就是产业出清在加速，但行业发展的前景并未因行业的产能过剩而改变，相反伴随着产业出清，产业发展的前景越来越壮阔，基本面投资的逻辑越来越清晰，然而，市场对光伏的后市行情仍然争论较大，那么如何看待行业的出清逻辑，股价是否会超前于基本面率先抬头，后续行情的增长逻辑何在，我们的观点如下：
其一、基本面方面，清洁能源取代化石能源的大势不会变，产能过剩仅是阶段性问题。我国国务院于2021年提出的“碳达峰”行动方案明确指出，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，由此看出，光伏行业的天花板还远远没有达到，未来三十年一定是碳中和的进程，新能源产业的前行是时代发展的必然。
其二、我们认为，市场市场片面强调的光伏产业周期并不客观，人们一再强调的产能过剩也仅仅是行业周期并非需求周期，2022、2023年行业持续面对通缩效应、欧盟反倾销、美联储加息等不利因素，但装机量依然接二连三的创造历史新高，2023年迈入尾声，不利因素逐步消退，我们更有理由相信在外在转好的背景下光伏行业的装机需求会保持更为“顺利”的高速增长；而供给端方面，先进产能进入和旧产能退出并存，产能结构好的公司正在不断蚕食份额，股价价格见底之时，产业链各环节的龙头必然可以呈现出高于行业增速的业绩表现。
其三，在产业与A股市场一片悲观的氛围中，产业出海趋势已成定局。自2021年至2023年10月，中国光伏产品累计出口额较“十三五”期间增长44%；组件出口市场更趋多元化，前十大市场以外的区域份额明显增加，此时国内的光伏企业获得的扶持补贴政策以及搭建完整供应链，海外建厂将成为重要形式。另外，由于可以享受“一带一”政策优势，中东市场也将成为重要方向，所以产业链各环节的龙头中，一体化布局海外市场的企业将受益于集中度提升和海外布局。
我们不难发现，近两年来，A股市场的赚钱效应主要源于“跌出来”的机会，今年1月初到今年5月初，TMT领涨A股市场，市场出现了持续性热点，ChatGPT又为TMT推波助澜，但股价往往先于基本面启动是不争的事实，赚钱效应往往开始于行业最低迷的时候，恰恰也是行业最辉煌之时介入，股价已经处于高位，不确定性为确定性时往往会追高被套。
我们在去年12月份的报告中强调看好2023年的TMT行情，彼时的TMT恰如此时的光伏，现阶段为光伏行业已经是跌无可跌，悲观预期在本轮的反弹中被消耗，处于历史低位的板块估值已有复苏的势头，下行空间已经十分有限，中证新能指数从高位5128点跌至12月21日短期低点1925点，跌幅为62.46%，股价基本跌透且跌至了底部，本周内板块出现回调，具备了上涨所具有的技术面条件及基本面条件，有望如去年底的TMT成为明年A股市场一大结构性热点，我们的观点不变，不要等待行业出清，出清之时正是资金离场的时候，坚定看好2024年光伏的走势。
大盘再度跌破2900点，市场信心的严重不足导致了量能持续保持低位，但在大盘破位之时，机会仍然大于风险，尽管系统性行情整体走弱，但结构性行情依然屹立不倒，我们的观点不变，关注前期超跌的新能源板块，看好光伏行业2024年的整体走势，年后A股新一轮反弹行情可期。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、新能源、能源、生物医药、半导体、军工、食品饮料及底部回升股的投资机会，回避垃圾股及股价处于高位的题材股。