长期看，我们正在经历从过去所谓中国生产、欧美消费的状态正在转向中国过剩、欧美通胀的阶段，要度过这个阶段需要惊险一跃。
但我们也应看到，中国经济中仍有许多亮点与韧性。目前，中国新技术产业在国际比较中已经占据先进地位，如电动汽车，新能源技术，AI等。其次，我国每年毕业500万以上的工程师，开始形力资本的比较优势；基础雄厚的制造业持续为世界市场开拓带来增长；此外，中国企业“外迁”本身也在扩大需求，并使得本土企业得以继续发展。在7月24日召开的中央局会议上，会议对我国当前经济形式作出明确判断，“长期向好的基本面没有改变”。尽管外部复杂严峻，但我国经济展现出抵御短期波动、赢得长远发展的潜力和活力、韧性和后劲。作为世界第二大经济体、第二大消费市场、制造业第一大国、货物贸易第一大国、服务贸易第二大国、外汇储备第一大国的地位继续巩固。
顺势而上，韧性前行。三季度经济数据的超预期增长显示，经济恢复向好总体回升的态势更趋明显，多个领域、多项指标都出现积极的变化。随着多方施策并形成合力，在努力完成今年既定增长目标的同时，中国经济中长期发展将进一步夯实增长之基。
《财经》围绕“中国经济 韧性前行”这一主题，在宏观政策、资本市场、消费前沿等领域展开多层次的系列报道，以中国资本市场的者与中国经济发展助推者这一身份与视角，记录并呈现中国经济的韧性复苏之势。
《前三季度中国经济何以增长5.2%》一文就当前经济形势及未来复苏之进行了详尽分析，全文如下：
预计年底前，围绕数字经济、高端制造等重点新兴产业方向的支持政策将陆续落地，带动新经济动能逐步抬升，尽快形成经济增长的新引擎
甘肃张掖大景区内人头攒动，景区门口，有大量游客排成长龙等待参观。张掖各大景区游客数量大幅增长，尤其在中秋国庆“双节”长假期间，张掖市单日过夜游人数，马蹄寺、张掖大等景区单日最大接待量均达到年度峰值，酒店接近饱和。整个假期，张掖市共接待游客257.86万人次，实现旅游综合收入13.34亿元。
像张掖旅游市场火爆的情况在全国各地“四面开花”。张尘是一家文旅咨询公司的运营经理，今年以来，他参与了甘肃、四川、新疆、贵州、江西等多个省份旅游项目的规划、营销和运营。张尘明显感觉到，当前各地旅游市场恢复迅速，多地出游人次已接近疫情前的水平。
除了旅游业，进入8月，餐饮、出行、酒店等服务行业均出现明显反弹，这也反映了居民的消费需求和意愿逐步恢复。在经济学家看来，地方消费场景与9月以来整个经济景气回升一致。根据数据，此次假期全国的平均单次旅游消费达到912.1元。
相比之下，2019年国庆假期为7天，平均出行花费为830.8元。全国国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元。中国国内消费潜力仍在，有待进一步。
数据显示，三季度，国内生产总值（P）同比增长4.9%，前三季度P同比增长5.2%。《财经》注意到，数据发布前，华创固收、国君宏观、中国银行研究院等机构对三季度P的预测都在4.3%至4.5%之间。显然统计局公布的数据超出市场预期。
9月，多项经济指标回升，其中，消费回升明显，9月社会消费品零售总额同比增长5.5%，较8月（4.6%）回升了0.9个百分点。
前三季度民间固定资产投资同比下降0.6%，虽然还是负增长，但降幅比1月—8月收窄了0.1个百分点，这是个重要变化。“在民间投资中，房地产投资是占比超过三分之一，如果扣除房地产投资，民间投资增长9.1%，环比回升了0.1个百分点。”18日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，国家统计局副局长盛来运表示。
从外贸数据看，前三季度民营企业进出口同比增长6.1%，在全部进出口总额同比略有下降的情况下，民营企业进出口保持了增长，占全部进出口总额的53.1%，比去年继续提升。另外，国家统计局面向5.9万户小微企业开展了一项调查，调查显示，企业生产订单情况、经营情况总体改善，景气指数环比提升了1.5个百分点。
盛来运表示，民营经济在国民经济体系中有着非常重要的地位，贡献了50%以上的税收、60%以上的P、80%以上的城镇就业，是国民经济的重要基础，也是经济高质量发展的重要基础。过去三年受疫情冲击，民营经济受冲击较大，特别是小微企业，所以企业恢复需要一个过程。“需要继续贯彻落实好中央关于发展壮大民营经济的政策措施，加大政策落实力度。”
在投资数据方面，前三季度，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%；扣除价格因素影响，同比增长6.0%。分领域看，基础设施投资同比增长6.2%，制造业投资增长6.2%，房地产开发投资下降9.1%。民间投资下降0.6%。
中国银河证券研究院宏观经济分析师高明告诉《财经》，9月多项经济指标改善，经济总体呈现平稳运行状态。投资中除了房地产投资依旧下行，基建投资保持韧性，制造业投资正在回升。消费虽然在逐渐复苏，但总需求不足仍是当前我国经济运行的主要矛盾。
对于接下来的经济走势，中国银行研究院副院长周景彤认为，四季度经济回升的势头不会改变，预计四季度P增速在5.7%左右，全年P增速在5.2%左右，能够实现全年“5%左右”的经济目标。
在新闻发布会上，国家统计局副局长盛来运表示，今年四季度P只要同比增长4.4%以上，中国就可以完成全年P增长5%左右的目标。
经济的完全恢复需要一个较长过程。多位专家告诉《财经》，“弱复苏”、需求不足依然是当前经济的主基调。这一基调在居民的消费行为中有所体现。张尘告诉《财经》，虽然当前旅游人数大幅恢复，但公司也统计到人均消费与疫情前相比却下降了。张尘在接待旅游团时明显感受到，疫情过后，居民的消费更加、谨慎。“以前公司团建会要求准备伴手礼、晚会放烟花等项目，但现在这些不必要的消费都掉了。此外，消费者也更多地选宿等性价比高的酒店，高端酒店消费变少了。”
按消费类型看，9月，商品零售35539亿元，同比增长4.6%；餐饮收入4287亿元，增长13.8%。1月—9月，商品零售305002亿元，同比增长5.5%；餐饮收入37105亿元，增长18.7%。
1—9月，全国网上零售额108198亿元，同比增长11.6%。其中，实物商品网上零售额90435亿元，增长8.9%，占社会消费品零售总额的比重为26.4%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长10.4%、9.6%、8.5%。
随着消费需求的改善，企业的订单有所增加。李华是佛山一家著名家电制造企业的供应链经理，他向《财经》表示，近段时间以来企业订单数量同比增长良好，企业正在加班加点赶生产。与去年相比，企业的利润情况也有所改善。
但李华也表示，虽然需求有所回升，但与疫情前相比还有一定差距。和张尘一样，李华同样感受到疫情过后居民的消费更加克制，更多人开始关注性价比，部分人会延迟对家电等大额产品的消费。
消费的克制和收入的减少不仅体现在居体中，也体现在主体中。张尘所在的公司也为甘肃、四川、新疆、贵州、江西等多个省份提供文旅项目的规划、运营工作。张尘告诉《财经》：“现在要求企业用同样的钱提供更多的服务，部分甚至削减了相关预算，明显感受到在购买第三方服务时更加精打细算了。”
房地产市场依旧低迷，1月—9月，全国房地产开发投资同比下降9.1%，较1月-8月（8.8%）继续回落0.3个百分点。1月-9月，全国商品房销售面积同比下降7.5%，新开工面积同比下降23.4%。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林向《财经》表示，当前房地产依旧是影响投资和整体经济增长的最大拖累之一。
在高明看来，当前房地产供求关系已发生重大变化，目前市场处于调整阶段，短期内很难扭转下行趋势。
一德期货副总经理、首席经济师郭士英也认为房地产市场的下行周期还远未结束。他对《财经》表示，一方面，当前房地产市场的基本问题还是严重过剩。另一方面，从需求端看，就业形势依旧严峻，居民收入下降，购买力不足。目前很多中产阶层的财富急剧下降，购房需求减少。“虽然出台了降低利率等举措，但是居民不买房子不是差这些利息，根本原因还是民间财力不足”。
值得注意的是，制造业投资有所回暖。数据显示，1月-9月，制造业投资增长6.2%，增速比1月—8月加快0.3个百分点。
高明分析，制造业投资回升背后是消费需求的增加，工业企业利润开始改善，同时出口也呈现见底回升的态势。此前的先行数据也显示制造业投资的好转。9月，制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。
对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，首先，产需两端继续改善。随着市场需求逐步恢复，制造业生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7%和50.5%，比上月上升0.8和0.3个百分点。
其次，大型企业扩张加快。大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.8个百分点，为近6个月高点，大型企业景气水平继续上升；中型企业PMI为49.6%，与上月持平；小型企业PMI为48.0%，比上月上升0.3个百分点，景气水平连续3个月回升。调查结果还显示，大型企业产能利用率超过八成的企业占比升至年内高点，产能有所加快。最后，各重点行业PMI均有回升。
四季度进入冲刺全年经济目标的关键期，对于接下来的经济走势，绝大多数受访专家表示，实现5%的全年经济目标并无压力。高明认为，2022年四季度P同比增长2.9%，在基数效应和宏观政策刺激下，今年四季度经济增速预计较三季度将更为好转。全年经济增长有望在5.2%左右。
盘和林向《财经》分析，四季度，中秋、国庆双节“叠加”在消费市场开了好头，后续“双十一”等电商大促发力，消费市场表现有望进一步提升；另外，“一带一”高峰论坛与“广交会”的同时召开，也将对出口带来短期提振。基于多种利好因素刺激，消费、工业等有望保持良好态势。不过，房地产市场依然存在较大的不确定性。
10月8日，中国银行研究院发布的《2023年四季度经济金融展望报告》也预计，四季度P增长5.7%左右，全年增长5.2%左右，能够实现全年预期目标。
报告表示，展望四季度，外部仍面临较大不确定性。前期出台的一系列稳增长政策继续显效，根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施，服务消费潜力继续，基建投资有望提速，高技术和民间制造业将支撑制造业投资较快增长，经济内生增长动力将有所增强。
“未来要把培育和增强经济内生增长动力作为政策主要着力点。”中国银行研究院发布的《2023年四季度经济金融展望报告》，一方面要有效引导和管理市场预期，加强与市场沟通，持续优化营商，稳定市场主体信心和预期，做好重点领域风险化解工作。另一方面，要发挥好国内超大规模市场作用，持续扩大有效需求，激发社会资本活力，推动产业转型升级。
10月14日，中国宏观经济论坛（CMF）发布《CMF中国宏观经济专题报告》也对未来促增长给出。报告表示，首先，宏观政策兼具总量和结构的功能，未来的货币政策要更加强化总量功能，进一步降低社会融资成本。在结构方面，要更加强化与财政等政策的配合协调。第二，对于财政政策而言，要加大预算内的财政支出力度，同时适度提升中央层面的杠杆率。在财政支出结构上，要更加配合就业、产业等方面，凸显对民生等领域的支出。第三，要进一步推动化解地方债务的工作。最后，要根据房地产的存量和增量两方面市场，全面优化房地产政策体系。
对于具体的财政政策，西部证券宏观首席分析师边泉水指出，今年以来，财政赤字较去年同期收缩1.7万亿元，未来几个月财政赤字仍有扩张空间，预计年底财政政策将会加大发力。
中航证券首席经济学家董忠云认为，“除加快专项债发行向实际投资需求的外，进一步的税费优惠等积极的财政政策也是重要发力点。”
对于接下来的货币政策，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，总量货币金融工具仍有发力空间，四季度仍有可能通过降准降息的方式，助力经济基本面修复。
民生银行首席经济学家温彬认为，一是发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持重点领域和薄弱环节发展；二是保持流动性合理充裕，下一阶段降准降息仍有空间；三是继续深化利率市场化，促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降。
从产业政策看，董忠云表示，预计年底之前，围绕数字经济、高端制造等重点新兴产业方向的支持政策将不断落地，带动新经济动能抬升，尽快形成经济增长的有力支柱。
值得注意的是，比起短期刺激政策，当前市场更期待深层次的。高明表示：“比起修修补补的短期措施，当前市场更期待在接下来的中央经济工作会议上，或者在全国金融工作会议等重要会议上，在地产、财政、金融体制、科技产业等各方面出台更深层次的措施。只有这样才能完全扭转市场预期，经济才能实现有力复苏。”