从行业板块来看，这种谨慎心态更为显著，周三28个申万一级行业板块均出现资金净流入，但一日后便只剩下食品饮料、家用电器和交通运输3个板块，且净流入金额有限，分别为5.92亿元、4.40亿元和8507.88万元。
值得注意的是，周三建筑装饰、化工、传媒、公用事业、计算机和电气设备的资金净流入额居前，超过10亿元。但昨日这六大板块成为资金撤离的重点，公用事业和电气设备昨日净流出金额超过10亿元，分别为18.77亿元和10.40亿元。计算机和化工板块的资金净流出额也在9亿元之上，资金快进快出的风格不改。
分析人士指出，在经济数据暂未改善的情况下，资金面成为左右市场最重要的因素之一。但6月以来资金谨慎心态依旧，更倾向于“早出晚归”，快进快出，市场反弹也自然陷入纠结之中。
兴业证券（601377）首席策略分析师王德伦表示，当前市场面临经济增长与流动性两个方向压力。经济全年“前高后低”节奏预期正在;流动性收紧，资金价格处于高位;
临近半年度末尾，融资利率仍有走高趋势，对股市的资金池存在挤出效应。此外，6月美联储加息概率提升也对利率形成外部制约。美国5月份非农业人口就业数据预期持续向好，加息预期继续升温，国内利率也受影响有上升预期，这或使股市进一步承压。
当前掣肘A股的因素并未出现改善迹象，这也就意味着当前的上涨只能定义为超跌后的反弹，资金谨慎导致反弹演绎方式也会较为温吞，“能走多远，能持续多长时间”成为投资者关注的焦点。
对此，机构人士指出，两大指标需要投资者密切关注。一是反弹能否补量，周三沪综指大涨逾1.23%，其成交额达到1942.88亿元，较此前明显放量。但昨日沪市成交额再度回落，降至1788.94亿元，量能萎缩明显。反弹想要深入需要资金深度参与，从目前来看，反弹想要继续推进，沪市成交额要维持在2000亿元之上，也就是回到2017年3月份的水平，这样才能顺利突破密集套牢盘区域。
二是行业板块能否形成有序轮动。消费白马股再度走强有基本面和估值向好的因素，但更重要的是源于资金抱团，消费股的单兵突进对于市场的带动作用不大，也并不利于聚拢市场人气，其被拉升到高位后一旦出现回落，可能会引发市场的二次调整。
市场反弹想要深入，需要行业板块的有序轮动，既有新兴成长板块提高市场人气，也有大盘周期股扛起指数，行业板块的轮动可能会延长反弹的时间。（中国证券报）
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